Capitán llegado al Río de la Plata en la expedición de su tío, el gobernador Alvar Núñez Cabeza de Vaca en 1540. Al poco de arribar a Asunción, el cacique Tabare, señor de la provincia paraguaya de Ipané, inició una sedición contra los españoles con un formidable ejército de más de ocho mil indios. Cabeza de Vaca le envió una embajada para parlamentar, pero el cacique asesinó a todos los emisarios menos a uno para que contase lo sucedido. Tras ello, el gobernador determinó que Riquelme formase un ejército de trescientos soldados y más de mil indios y acabase con la sublevación. Tras varios ataques infructuosos, Riquelme decidió asediar a los indios en espera de refuerzos y víveres. Sin embargo las tropas de refresco fueron atacadas y el capitán español, sin soldados suficientes ni alimentos, rompió el sitio y lanzó un ataque desesperado. A pesar de la dura resistencia indígena, Tabaré fue derrotado gracias la audacia militar de Riquelme, sin olvidar el potencial destructor de los arcabuces y los caballos. Las crónicas hablan de cuatro mil muertos por parte nativa y más de tres mil prisioneros. [...]